Au fost aduse modificări ulterioare regimului investițiilor străine directe din România

iunie 2023 – România tocmai a făcut ajustări suplimentare la investițiile sale străine directe („investiții străine directeSistemul de screening, extinzând domeniul de aplicare a ceea ce era deja unul dintre cele mai ample regimuri de ISD din Uniunea Europeană.

Modificările au fost adoptate prin Legea nr. 164/2023, publicată în Monitorul Oficial al României la 7 iunie 2023 („Legea de modificare a investițiilor străine directe”) și intră în vigoare de la 10 iunie 2023, privind aprobarea Hotărârii de urgență a Guvernului nr. 46/2022 privind măsurile de aplicare a Regulamentului UE 2019/452 de stabilire a unui cadru pentru examinarea investițiilor străine directe în Uniune (“Regulamentul Uniunii Europene privind investițiile străine directe”) și modificarea Legii concurenței nr. 21/1996 („Geo 46/2022Raportul OUG 46/2022 a introdus noul cadru ISD în România în aprilie 2022 și a fost urmat de punerea în aplicare a regulilor secundare de ISD privind organizarea și funcționarea comitetului de screening ISD (“o intrebare”) în noiembrie 2022.

Pentru informații suplimentare despre OUG 46/2022 și caracteristicile generale ale noului regim al ISD din România, vă rugăm să consultați actualizarea noastră anterioară pe această temă. Aici.

Schimbări majore aduse de Legea de modificare a investițiilor străine directe

Rezumăm mai jos cele mai importante modificări introduse de Legea de modificare a investițiilor străine directe:

• Introducerea conceptului de „investitori din UE” și creșterea scenariilor care necesită o aplicare internă de ISD, în ceea ce este văzut în general pe piață ca o extindere general discutabilă a domeniului de aplicare a regimului ISD pentru a atrage și investiții UE (în timp ce doar investițiile din afara UE au fost supuse în trecut pentru obligații de depunere obligatorii).
• Clarificarea competențelor autorităților și a procesului de anulare a tranzacției închise – În acest sens, legea prevede că, dacă o investiție străină este efectuată cu încălcarea regulilor ISD și afectează securitatea națională, ordinea publică sau proiectele sau programele unionale de interes, CEISD va emite un aviz prin care propune eliminarea investiției străine. Avizul CEISD va trebui să includă, de asemenea, termenii, criteriile, calendarul și procedurile pentru dezmembrarea investiției străine în cauză. După aceea, hotărârea finală revine guvernului, care va emite o decizie de anulare a tranzacției/investiției. După cum era de așteptat, acest lucru ar ridica, desigur, dificultăți deosebite în practică și rămâne de văzut cum vor aborda autoritățile astfel de cazuri;
• Consiliul Concurenţei din România („RCC), care îndeplinește sarcini de secretariat pentru CEISD și, de asemenea, emite în mod oficial decizii de autorizare pe baza examinării de către CEISD, va emite reguli secundare cu privire la modul în care este determinată valoarea unei investiții (acest lucru este deosebit de relevant atunci când Legea privind investițiile străine directe include minim valoarea investiției de 2.000.000 de euro, ca unul dintre declanșatorii depozitului);
• Nu există nicio indicație cu privire la taxele de examinare/autorizare pe care investitorul trebuie să le plătească. Un proiect de lege anterior includea o taxă de examinare de 0,1% din valoarea investiției, care trebuia plătită de investitor la depunerea cererii de investiții străine directe. Acest lucru a fost însă criticat de președinte, care a respins versiunea anterioară a legii.

Note de final

În ciuda modificărilor introduse de Legea de modificare a ISD, există încă multe întrebări cu privire la modul de interpretare și aplicare a diferitelor puncte cheie ale noii legislații ISD în România, precum: Care este întinderea exactă a tranzacțiilor pure și în cadrul UE? captarea. cum ar trebui determinată valoarea investiției (internă) (sperăm că acest lucru va fi abordat de viitoarele reguli RCC în viitorul apropiat); măsura în care vânzările directe către România au ca rezultat doar obligații de depozit; implicațiile achizițiilor controlate (permițând participarea activă la managementul țintei, dar fără nicio supraveghere sau supraveghere) și restructurarea internă; și creșterea interacțiunii dintre sectoarele sensibile în temeiul legislației interne privind ISD și factorii conform art. 4 din Regulamentul UE privind investițiile străine directe.

În acest context și a frustrării tot mai mari a avocaților și consilierilor de fuziuni și achiziții de pretutindeni, care trebuie să se confrunte cu termene din ce în ce mai imprevizibile și întârziate, România se află în fruntea listei jurisdicțiilor luate în considerare pentru depunerea de ISD, în special în cazul Tranzacțiilor cu jurisdicții multiple care necesită control din partea mai multe autorități.

Ca atare, rămâne foarte important să se monitorizeze în continuare schimbările viitoare în regimul ISD și legislația secundară a României, împreună cu abordarea autorităților cu privire la problemele specifice ISD.