Wright Rim: Ratele mari ale dobânzii înseamnă că unele proprietăți pot fi scoase la licitație

„Dacă investitorii străini care au investit în statele baltice și-au păstrat pozițiile în primul an de război din Ucraina, anul acesta am văzut că investitorii străini au început să-și lichideze pozițiile”, a spus Rem.

„Deoarece țările baltice se află în esență în prima linie a războiului când le privim de la sediul central din Londra, Paris sau New York, am văzut că investitorii străini sunt destul de flexibili atunci când negociază termenii tranzacțiilor”, a adăugat el.

Deși nu au existat încă vânzări forțate de active ale investitorilor care au dificultăți în deservirea împrumuturilor pe piața noastră, dacă ratele mari ale dobânzilor la împrumuturi rămân la noi pentru o perioadă mai lungă de timp, potrivit Reem, unele proiecte imobiliare ar putea, de asemenea, să intre sub ciocan. în anii următori.

„Deși valorile proprietăților comerciale au rămas relativ stabile până în prezent, vedem că noul mediu de rate ale dobânzii impune ca, pentru a obține profituri suficiente, California Scade cu 10-20%. Astfel de evenimente ar putea oferi investitorilor locali bine capitalizați, cum ar fi fondurile de pensii, locuri bune de cumpărat, a spus Reem.

Mai jos este un scurt interviu cu Wright Ream.

Scăderea așteptată a imobiliarelor comerciale este deja vizibilă pe piață?

În prima jumătate a acestui an, piața imobiliară din Estonia a luat o întorsătură California Jumătate din numărul de tranzacții ca de obicei. Structura tranzacțiilor s-a schimbat semnificativ și ea – ponderea investitorilor străini a scăzut, iar prețul mediu de tranzacție a scăzut. Din analiza celor câteva tranzacții care au avut loc și a situațiilor financiare ale marilor fonduri imobiliare, reiese că scăderea așteptată a valorilor activelor nu a avut loc. Într-un mediu cu rate ale dobânzilor ridicate, costul de capital al proiectelor imobiliare a crescut semnificativ, dar acest lucru a fost compensat de o bună ocupare a clădirilor comerciale și de o creștere a veniturilor din chirie rezultată din inflație. Deci se poate spune că până acum piața a scăzut efectiv în ceea ce privește volumul tranzacțiilor, dar prețurile au rămas relativ neschimbate până acum.

Dacă piața s-a așteptat anterior ca ratele dobânzilor să fie stabile, se poate spune, pe baza declarațiilor actuale ale BCE, că a fost atins un nivel stabil?

Ratele dobânzilor sunt unul dintre puținele instrumente pe care Banca Centrală Europeană le poate folosi pentru a controla inflația scăpată de sub control. Ritmul inflației a încetinit semnificativ față de anul trecut, dând motive pentru speranța că și ratele dobânzilor au fost atinse sau sunt aproape de a fi atinse.

Totuși, dacă te uiți la istorie, în 2000 și 2008 și rata Euribor era de 5%, așa că nu este puțin probabil ca rata de bază să fie majorată din nou pentru a readuce inflația la nivelul dorit de 2%. Chiar dacă ratele dobânzilor de politică monetară scad într-o perspectivă generală, ciclul monetar cu rată zero care a durat mai mult de 10 ani este probabil să se încheie, iar antreprenorii ar trebui să se obișnuiască cu faptul că vor rămâne rate mai mari la credite decât înainte. Cu noi mai mult timp.

Ce investiții imobiliare au găsit fondurile LHV în acest an?

Fondurile de pensii LHV au făcut ultima lor investiție imobiliară directă, adică au achiziționat o clădire, acum un an și jumătate, când am achiziționat așa-numita clădire de birouri Green Thinking situată la Sõprus pst 157 din Tallinn. Deși rămânem interesați să ne creștem portofoliul imobiliar, de atunci nu am reușit să găsim alte vânzări imobiliare comerciale care ne-au furnizat profiturile la care ne așteptam.

Dar, în ultimul an, am găsit investiții cu randament ridicat pe piețele de obligațiuni. Cea mai mare investiție pentru noi au fost obligațiunile emise de fondul imobiliar Baltic Horizon Fund, achiziționate pentru 21 de milioane de euro în luna mai a acestui an, la care am primit 8% dobândă plus Euribor. Totuși, în același timp, am făcut investiții în îmbunătățirea portofoliului imobiliar existent al fondurilor de pensii LHV, drept urmare 2023 va fi anul cu cel mai bun grad de ocupare și cel mai mare venit din chirii pentru portofoliul nostru.